अपने व्यवसाय का मूल्यांकन करना

आपके व्यवसाय के मूल्य की गणना करने की आवश्यकता कई कारणों से हो सकती है। यहां हम उपलब्ध विधियों की विस्तृत श्रृंखला के साथ-साथ इस प्रक्रिया के दौरान विचार करने योग्य कुछ कारकों पर भी चर्चा करेंगे।.

यह बात हमेशा याद रखना महत्वपूर्ण है कि किसी व्यवसाय का मूल्यांकन करना एक कला है, हालांकि यह कला विज्ञान द्वारा समर्थित है!

आप अपने व्यवसाय को महत्व क्यों देते हैं?

किसी व्यवसाय का मूल्यांकन करने का एक सबसे आम कारण उसे बेचना होता है। शुरुआत में, मूल्यांकन केवल जानकारी प्राप्त करने के उद्देश्य से किया जा सकता है, शायद व्यवसाय से बाहर निकलने की योजना बनाते समय। जब बिक्री का समय आता है, तो मालिकों को संभावित खरीदार के साथ बातचीत शुरू करने के लिए एक आधार की आवश्यकता होती है और इसके लिए मूल्यांकन ज़रूरी हो जाता है।.

जब किसी व्यवसाय को इक्विटी पूंजी जुटाने की आवश्यकता होती है, तो मूल्यांकन नए शेयर जारी करने के लिए मूल्य निर्धारित करने में मदद करता है।.

किसी व्यवसाय का मूल्यांकन कर्मचारियों को प्रेरित करने में भी सहायक हो सकता है। नियमित मूल्यांकन प्रबंधन को व्यवसाय के प्रदर्शन का आकलन करने के लिए मापन मानदंड प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, यह कर्मचारियों को प्रेरित और प्रोत्साहित करने के लिए कर्मचारी शेयर विकल्प योजना में प्रवेश हेतु शेयरों के मूल्यांकन तक भी विस्तारित हो सकता है।.

मूल्यांकन विधियाँ

जहां सूचीबद्ध सार्वजनिक लिमिटेड कंपनी के शेयरों के मालिकों के लिए एक तैयार बाजार और बाजार मूल्य मौजूद है, वहीं निजी कंपनी के लिए मूल्यांकन की आवश्यकता वाले लोगों को अधिक रचनात्मक होने की आवश्यकता है।.

समय के साथ-साथ मूल्यांकन की कई विधियाँ विकसित हुई हैं। व्यवसाय बेचने के समय इनका उपयोग प्रारंभिक बिंदु और बातचीत के आधार के रूप में किया जा सकता है।.

आय गुणक

स्थापित और लाभदायक इतिहास वाले व्यवसायों का मूल्यांकन करने के लिए आमतौर पर आय गुणकों का उपयोग किया जाता है।.

अक्सर, मूल्य-आय अनुपात (पी/ई अनुपात) का उपयोग किया जाता है, जो कर पश्चात लाभ से विभाजित व्यवसाय के मूल्य को दर्शाता है। मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए, इस अनुपात को वर्तमान लाभ से गुणा किया जाता है। यहाँ लाभ की गणना परिस्थितियों पर निर्भर करती है और प्रासंगिक कारकों के अनुसार समायोजित की जाएगी।.

निजी कंपनियों के लिए इस पद्धति में एक कठिनाई यह है कि उपयुक्त पी/ई अनुपात निर्धारित करना मुश्किल होता है – ये अनुपात बहुत भिन्न होते हैं। सूचीबद्ध कंपनियों के पी/ई अनुपात वित्तीय पत्रिकाओं में मिल सकते हैं और उसी क्षेत्र की किसी कंपनी के पी/ई अनुपात को सामान्य प्रारंभिक बिंदु के रूप में उपयोग किया जा सकता है। हालांकि, इसे बहुत ध्यान में रखना आवश्यक है क्योंकि सूचीबद्ध कंपनियों के शेयर खरीदना और बेचना बहुत आसान होता है, जिससे वे निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बन जाते हैं।.

सामान्य तौर पर, छोटी गैर-सूचीबद्ध कंपनियों का पी/ई अनुपात, समान सूचीबद्ध कंपनियों की तुलना में 50% कम होता है। आमतौर पर, छोटी गैर-सूचीबद्ध कंपनियों का मूल्यांकन उनके वार्षिक कर-पश्चात लाभ के पाँच से दस गुना के बीच किया जाता है। बेशक, बाजार की विशेष परिस्थितियाँ इसे प्रभावित कर सकती हैं, और तेजी से विकास कर रहे उद्योगों में पी/ई अनुपात में वृद्धि देखी जा सकती है।.

इसी तरह की एक विधि में ईबीआईटीडीए (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पूर्व की कमाई) का उपयोग किया जाता है, जो मूल रूप से किसी व्यवसाय के नकद लाभ को परिभाषित करता है। इसमें भी उपयुक्त गुणक लागू किया जाता है।.

रियायती नकदी प्रवाह

आम तौर पर नकदी उत्पन्न करने वाले, परिपक्व, स्थिर व्यवसायों और अच्छी दीर्घकालिक संभावनाओं वाले व्यवसायों के लिए उपयुक्त, यह अधिक तकनीकी विधि दीर्घकालिक व्यावसायिक स्थितियों के बारे में की गई मान्यताओं पर काफी हद तक निर्भर करती है।.

मूलतः, मूल्यांकन कई वर्षों के लिए नकदी प्रवाह पूर्वानुमान और अवशिष्ट व्यवसाय मूल्य पर आधारित होता है। फिर छूट दर का उपयोग करके वर्तमान मूल्य की गणना की जाती है, ताकि व्यवसाय का मूल्य आज के संदर्भ में निर्धारित किया जा सके।.

प्रवेश लागत

मूल्यांकन की यह विधि किसी व्यवसाय को शुरू से स्थापित करने में आने वाली लागतों को दर्शाती है। इसमें परिसंपत्तियों की खरीद, कर्मचारियों की भर्ती और प्रशिक्षण, उत्पाद विकास, ग्राहक आधार निर्माण आदि की लागतें मूल्यांकन का प्रारंभिक बिंदु होती हैं। संभावित खरीदार लागत में संभावित बचत के लिए इन लागतों को कम करने का प्रयास कर सकता है।.

परिसंपत्ति आधारित

इस प्रकार की मूल्यांकन विधि उन व्यवसायों के लिए सबसे उपयुक्त है जिनके पास पर्याप्त मात्रा में मूर्त संपत्तियां हैं, उदाहरण के लिए, एक स्थिर, संपत्ति-समृद्ध संपत्ति वाला व्यवसाय या विनिर्माण व्यवसाय। हालांकि, यह विधि भविष्य की आय को ध्यान में नहीं रखती है और देनदारियों को घटाकर प्राप्त की गई संपत्ति पर आधारित है। मूल्यांकन का प्रारंभिक बिंदु खातों के अनुसार संपत्तियां हैं, जिन्हें बाद में वर्तमान बाजार दरों के अनुरूप समायोजित किया जाएगा।.

उद्योग के प्रचलित नियम

जहां व्यवसाय की खरीद-बिक्री आम बात है, वहां कुछ उद्योग-व्यापी नियम विकसित हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक रियल एस्टेट एजेंसी व्यवसाय के लिए आउटलेट्स की संख्या या एक अकाउंटेंसी फर्म के लिए आवर्ती शुल्क।.

मूल्यांकन प्रक्रिया के दौरान और किन बातों पर विचार किया जाना चाहिए?

मूल्यांकन प्रक्रिया के दौरान कई अन्य कारकों पर भी विचार करना आवश्यक है। ये कारक, उनके महत्व के आधार पर, किसी व्यवसाय के मूल्य को काफी हद तक बढ़ा सकते हैं, या दुर्भाग्यवश कम भी कर सकते हैं।.

विकास क्षमता

अच्छी विकास क्षमता किसी भी मूल्यवान व्यवसाय की प्रमुख विशेषता होती है और इसीलिए यह संभावित खरीदारों के लिए बहुत आकर्षक होती है। बाजार की स्थितियां और व्यवसाय का इन स्थितियों के अनुरूप ढलना महत्वपूर्ण है – बढ़ते हुए व्यवसाय में खरीदारों को अपना प्रारंभिक निवेश अधिक तेजी से प्राप्त होता हुआ दिखाई देगा।.

बाह्य कारक

सामान्य आर्थिक स्थिति और जिस बाज़ार में व्यवसाय संचालित होता है, जैसे बाहरी कारक मूल्यांकन को प्रभावित कर सकते हैं। संभावित और इच्छुक खरीदारों की संख्या भी एक महत्वपूर्ण कारक है। इसके विपरीत, स्वास्थ्य संबंधी समस्या या मृत्यु जैसी मजबूरी में बिक्री जैसी बाहरी परिस्थितियाँ यह संकेत दे सकती हैं कि तुरंत बिक्री आवश्यक है और ऐसे में कम प्रस्तावों पर भी विचार करना पड़ सकता है।.

अमूर्त संपत्ति

व्यवसाय के मूल्यांकन में अमूर्त संपत्तियों के प्रभाव पर विचार करना आवश्यक हो सकता है, क्योंकि वे एक महत्वपूर्ण कारक हो सकती हैं। कई मामलों में ये बैलेंस शीट में दिखाई नहीं देती हैं, लेकिन फिर भी व्यवसाय के मूल्य के लिए मौलिक होती हैं।.

उदाहरण के लिए, विकसित हुई ब्रांड या सद्भावना की ताकत, प्राप्त लाइसेंस, इसमें शामिल प्रमुख व्यक्ति या ग्राहक संबंधों की मजबूती पर विचार करें और देखें कि ये चीजें कंपनी के मूल्य को कैसे प्रभावित करती हैं।.

परिस्थितियाँ

मूल्यांकन से संबंधित परिस्थितियाँ महत्वपूर्ण कारक हैं और मूल्यांकन विधि के चुनाव को प्रभावित कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, किसी व्यवसाय को बंद करते समय उसका मूल्यांकन उसके विभाजन के आधार पर किया जाएगा। यहाँ मूल्य को वसूली योग्य परिसंपत्तियों के योग में से देनदारियों को घटाकर व्यक्त किया जाना चाहिए। हालाँकि, एक चालू व्यवसाय ('संचयी व्यवसाय') के लिए कई मूल्यांकन विधियाँ उपलब्ध हैं।.

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