Գնահատելով ձեր բիզնեսը

Կան բազմաթիվ պատճառներ, թե ինչու կարող է անհրաժեշտ լինել հաշվարկել ձեր բիզնեսի արժեքը: Այստեղ մենք կքննարկենք առկա մեթոդների շրջանակը, ինչպես նաև որոշ գործոններ, որոնք պետք է հաշվի առնել գործընթացի ընթացքում:.

Կարևոր է հիշել, որ բիզնեսի գնահատումը մի տեսակ արվեստ է, թեև արվեստ, որը հիմնված է գիտության վրա։

Ինչո՞ւ գնահատել ձեր բիզնեսը։

Բիզնեսի գնահատման ամենատարածված պատճառներից մեկը վաճառքի նպատակներն են: Սկզբում գնահատումը կարող է իրականացվել պարզապես տեղեկատվական նպատակներով, օրինակ՝ բիզնեսից դուրս գալու ուղին պլանավորելիս: Երբ վաճառքի ժամանակը գա, սեփականատերերին անհրաժեշտ է մեկնարկային կետ՝ պոտենցիալ գնորդի հետ բանակցությունների համար, և անհրաժեշտ կլինի գնահատում:.

Երբ բիզնեսը կարիք ունի ներգրավելու սեփական կապիտալ, գնահատումը կօգնի որոշել նոր բաժնետոմսերի թողարկման գինը։.

Բիզնեսի գնահատումը կարող է նաև նպաստել անձնակազմի մոտիվացիային: Կանոնավոր գնահատումները չափման չափանիշներ են տրամադրում ղեկավարությանը՝ օգնելու նրանց գնահատել, թե ինչպես է բիզնեսը գործում: Սա կարող է նաև տարածվել բաժնետոմսերի գնահատումների վրա, օրինակ՝ աշխատակիցների բաժնետոմսերի օպցիոնային սխեմային միանալու համար, որը կրկին օգտագործվում է անձնակազմին մոտիվացնելու և խրախուսելու համար:.

Գնահատման մեթոդներ

Թեև ցուցակված բաց բաժնետիրական ընկերությունների բաժնետոմսերի սեփականատերերի համար գոյություն ունի պատրաստի շուկա և շուկայական գին, մասնավոր ընկերության գնահատման կարիք ունեցողները պետք է ավելի ստեղծագործ լինեն։.

Տարիների ընթացքում մշակվել են տարբեր գնահատման մեթոդներ: Դրանք կարող են օգտագործվել որպես մեկնարկային կետ և հիմք բանակցությունների համար, երբ խոսքը վերաբերում է բիզնեսի վաճառքին:.

Եկամտի բազմապատիկներ

Եկամտի բազմապատիկները սովորաբար օգտագործվում են հաստատված, եկամտաբեր պատմություն ունեցող բիզնեսները գնահատելու համար։.

Հաճախ օգտագործվում է գնի և եկամտի հարաբերակցությունը (P/E հարաբերակցություն), որը ներկայացնում է բիզնեսի արժեքը բաժանած հարկումից հետո ստացված շահույթի վրա: Գնահատում ստանալու համար այս հարաբերակցությունը բազմապատկվում է ընթացիկ շահույթով: Այստեղ շահույթի ցուցանիշի հաշվարկն ինքնին կախված է հանգամանքներից և կճշգրտվի համապատասխան գործոնների համար:.

Այս մեթոդի հետ կապված դժվարությունը մասնավոր ընկերությունների համար համապատասխան P/E հարաբերակցության սահմանումն է, որը լայնորեն տարբերվում է։ Բորսայում գնանշվող ընկերությունների P/E հարաբերակցությունները կարելի է գտնել ֆինանսական մամուլում, իսկ նույն ոլորտի բիզնեսի համար նախատեսված հարաբերակցությունը կարող է օգտագործվել որպես ընդհանուր մեկնարկային կետ։ Այնուամենայնիվ, սա պետք է զգալիորեն զեղչվի, քանի որ գնանշվող ընկերությունների բաժնետոմսերը շատ ավելի հեշտ են գնել և վաճառել, ինչը դրանք ավելի գրավիչ է դարձնում ներդրողների համար։.

Որպես կանոն, փոքր, չգնանշվող ընկերության P/E հարաբերակցությունը սովորաբար 50%-ով ցածր է, քան համեմատելի գնանշվող ընկերությանըը։ Սովորաբար, փոքր, չգնանշվող բիզնեսները գնահատվում են իրենց տարեկան հարկումից հետո շահույթի հինգից տասը անգամը։ Իհարկե, որոշակի շուկայական պայմաններ կարող են ազդել դրա վրա, քանի որ արագ զարգացող ոլորտները տեսնում են իրենց P/E հարաբերակցության աճ։.

Նմանատիպ մեթոդը օգտագործում է EBITDA-ն (եկամտաբերություն մինչև տոկոսների, հարկերի, ամորտիզացիայի և ամորտիզացիայի հաշվարկը), տերմին, որն էապես սահմանում է բիզնեսի կանխիկ շահույթը: Կրկին կիրառվում է համապատասխան բազմապատկիչ:.

Զեղչված դրամական հոսք

Ընդհանուր առմամբ հարմար է կանխիկ գումար ստեղծող, հասուն, կայուն բիզնեսների և լավ երկարաժամկետ հեռանկարներ ունեցողների համար, այս ավելի տեխնիկական մեթոդը մեծապես կախված է երկարաժամկետ բիզնես պայմանների վերաբերյալ արված ենթադրություններից։.

Ըստ էության, գնահատումը հիմնված է մի քանի տարիների համար դրամական հոսքերի կանխատեսման և մնացորդային բիզնեսի արժեքի վրա։ Այնուհետև ընթացիկ արժեքը հաշվարկվում է զեղչի տոկոսադրույքի միջոցով, որպեսզի բիզնեսի արժեքը կարողանա որոշվել այսօրվա պայմաններով։.

Մուտքի արժեքը

Գնահատման այս մեթոդը արտացոլում է բիզնեսը զրոյից սկսելու հետ կապված ծախսերը: Այստեղ գնահատման մեկնարկային կետը ակտիվների ձեռքբերման, անձնակազմի հավաքագրման և վերապատրաստման, ապրանքների մշակման, հաճախորդային բազայի ձևավորման և այլնի ծախսերն են: Հավանական գնորդը կարող է փորձել նվազեցնել այս գումարը՝ իր կարծիքով հնարավոր ցանկացած խնայողության համար:.

Ակտիվների վրա հիմնված

Այս տեսակի գնահատման մեթոդը առավել հարմար է այն բիզնեսների համար, որոնք ունեն զգալի քանակությամբ նյութական ակտիվներ, օրինակ՝ կայուն, ակտիվներով հարուստ գույք կամ արտադրական բիզնես: Այնուամենայնիվ, մեթոդը հաշվի չի առնում ապագա եկամուտները և հիմնված է ակտիվների և պարտավորությունների գումարի վրա: Գնահատման մեկնարկային կետը հաշիվներում առկա ակտիվներն են, որոնք այնուհետև կճշգրտվեն՝ արտացոլելու համար ներկայիս շուկայական գները:.

Արդյունաբերության հիմնական կանոնները

Այն դեպքերում, երբ բիզնեսի առքուվաճառքը տարածված է, կարող են մշակվել որոշակի կանոններ, որոնք տարածվում են ամբողջ ոլորտում։ Օրինակ՝ անշարժ գույքի գործակալության վաճառքի կետերի քանակը կամ հաշվապահական գրասենյակի պարբերական վճարները։.

Ի՞նչ այլ բան պետք է հաշվի առնել գնահատման գործընթացում։

Գնահատման գործընթացում կան մի շարք այլ գործոններ, որոնք պետք է հաշվի առնել։ Դրանք կարող են զգալիորեն բարձրացնել կամ, ցավոք, նվազեցնել բիզնեսի արժեքը՝ կախված դրանց նշանակությունից։.

Աճի ներուժ

Լավ աճի ներուժը արժեքավոր բիզնեսի հիմնական հատկանիշ է, և, հետևաբար, այն շատ գրավիչ է պոտենցիալ գնորդների համար: Շուկայական պայմանները և դրանց հարմարվելու եղանակը կարևոր են. գնորդները կտեսնեն, որ իրենց սկզբնական ներդրումն ավելի արագ է իրականացվում աճող բիզնեսում:.

Արտաքին գործոններ

Արտաքին գործոնները, ինչպիսիք են տնտեսության ընդհանուր վիճակը, ինչպես նաև այն կոնկրետ շուկան, որտեղ բիզնեսը գործում է, կարող են ազդել գնահատման վրա: Իհարկե, պոտենցիալ, հետաքրքրված գնորդների թիվը նույնպես ազդող գործոն է: Եվ հակառակը, արտաքին գործոնները, ինչպիսիք են հարկադիր վաճառքը, հնարավոր է՝ վատառողջության կամ մահվան պատճառով, կարող են նշանակել, որ անհրաժեշտ է արագ վաճառք, և, հետևաբար, կարող է անհրաժեշտ լինել դիտարկել ավելի ցածր առաջարկներ:.

Անշոշափելի ակտիվներ

Բիզնեսի գնահատումները կարող են անհրաժեշտություն առաջացնել հաշվի առնելու ոչ նյութական ակտիվների ազդեցությունը, քանի որ դրանք կարող են լինել էական գործոն: Դրանք շատ դեպքերում չեն հայտնվի հաշվեկշռում, բայց այնուամենայնիվ հիմնարար նշանակություն ունեն բիզնեսի արժեքի համար:.

Հաշվի առեք, օրինակ, ապրանքանիշի կամ զարգացած բարի համբավի ուժը, ձեռք բերված լիցենզիան, ներգրավված հիմնական անձինք կամ հաճախորդների հետ հարաբերությունների ուժը, և թե ինչպես են դրանք ազդում ընկերության արժեքի վրա։.

Հանգամանքներ

Գնահատման հետ կապված հանգամանքները կարևոր գործոններ են և կարող են ազդել գնահատման մեթոդի ընտրության վրա: Օրինակ, լուծարվող բիզնեսը կգնահատվի բաժանման հիման վրա: Այստեղ արժեքը պետք է արտահայտվի իրացվելի ակտիվների գումարի՝ պարտավորություններից հանած, արտահայտությամբ: Այնուամենայնիվ, գործող բիզնեսը («գործող ձեռնարկություն») ունի գնահատման մի շարք մեթոդներ:.

ՀԵՏԱԴԱՐՁ ՏՎՅԱԼՆԵՐ

Էլ․ հասցե՝ info@facadecreations.co.uk

Տ: +44 (0) 116 289 3343