Venture Capital Trusts (VCTs) ergänzen das Enterprise Investment Scheme (EIS), da beide darauf abzielen, Privatanleger zu Investitionen in kleinere, risikoreiche, nicht börsennotierte Unternehmen zu bewegen, die von der Eigenkapitallücke betroffen sind. Während das EIS eine direkte Investition in die Aktien des Unternehmens erfordert, erfolgen VCTs indirekt über einen Treuhandfonds. Im Prinzip ähneln sie den an der Börse gehandelten Investmentfonds, allerdings in einem risikoreicheren Umfeld.
Was ist ein VCT?
VCTs sind börsennotierte Unternehmen, die verpflichtet sind, mindestens 70 % ihrer Investitionen in Aktien oder Wertpapieren von qualifizierten, nicht börsennotierten Unternehmen zu halten, die sie selbst gezeichnet haben. VCTs haben eine bestimmte Frist, um diese prozentuale Vorgabe zu erfüllen.
Weitere Bedingungen sind:
- Sie müssen 85 % ihres Einkommens verteilen.
- Sie müssen über ein breit gestreutes Anlageportfolio verfügen, wobei keine einzelne Position mehr als 15 % des Gesamtwerts ausmachen darf.
VCTs sind von der Steuer auf Kapitalgewinne befreit, und es gibt keine Steuererleichterung für Kapitalverluste.
Erleichterungen für Investoren
Derzeit wird eine Einkommensteuerermäßigung von 30 % auf Zeichnungen von VCT-Anteilen bis zu einer Höchstgrenze von 200.000 £ pro Steuerjahr gewährt.
Um für die Einkommensteuerermäßigung in Frage zu kommen, müssen die Aktien mindestens fünf Jahre lang gehalten werden.
Anleger sind von der Besteuerung der von einem VCT erhaltenen Dividenden befreit, die Gutschriften sind jedoch nicht rückzahlbar.
Gewinne aus der Veräußerung der Aktien sind ebenfalls steuerfrei, und für diese Steuerbefreiung gilt keine Mindestbesitzdauer. Kapitalverluste werden nicht steuerfrei erstattet.
Qualifizierte Unternehmen, in die ein VCT investieren kann
Die Definition eines förderfähigen Unternehmens für VCT-Zwecke ist derjenigen, die einen EIS-Antrag stellt, sehr ähnlich. Das Unternehmen:
- Sie müssen nicht börsennotiert sein, obwohl Aktien am Authorised Investment Market (AIM) für diesen Zweck als nicht börsennotiert gelten. Sie können später börsennotiert werden.
- Handel mit Grundstücken, Pachtgegenständen oder Finanz-, Rechts- oder Buchhaltungsdienstleistungen ist untersagt. Ebenso unzulässig sind kapitalintensive Geschäftszweige wie Immobilienentwicklung, Landwirtschaft, Hotel- oder Pflegeheimwesen.
Im Laufe der Jahre haben Regierungen die Kriterien für die Förderfähigkeit von Unternehmen im Rahmen von Venture Capital Trusts (VCTs) angepasst. Ziel dieser Änderungen ist es, Investitionen in kleine und wachsende Unternehmen, insbesondere in innovative Unternehmen, gezielt zu fördern.
