Fundusze venture capital (VCT) stanowią uzupełnienie programu Enterprise Investment Scheme (EIS), ponieważ oba mają na celu zachęcanie osób prywatnych do inwestowania w mniejsze, nienotowane na giełdzie spółki o wysokim ryzyku, dotknięte luką kapitałową. Podczas gdy EIS wymaga inwestycji bezpośrednio w akcje spółki, fundusze VCT działają poprzez inwestycje pośrednie za pośrednictwem funduszu pośredniczącego. W efekcie są one bardzo podobne do funduszy inwestycyjnych dostępnych na giełdzie, choć funkcjonują w środowisku wysokiego ryzyka.
Czym jest VCT?
Same fundusze VCT to spółki notowane na giełdzie, które są zobowiązane do utrzymywania co najmniej 70% swoich inwestycji w akcje lub papiery wartościowe, które objęły w kwalifikujących się spółkach nienotowanych na giełdzie. Fundusze VCT mają określony okres na spełnienie kryterium procentowego.
Inne warunki to:
- muszą rozdysponować 85% swoich dochodów
- muszą posiadać zróżnicowane inwestycje, w których żadna pojedyncza pozycja nie stanowi więcej niż 15% wartości całkowitej.
Lokaty kapitałowe typu VCT są zwolnione z podatku od zysków kapitałowych, a straty kapitałowe nie podlegają ulgom.
Ulgi dostępne dla inwestorów
Obecnie obowiązuje ulga w podatku dochodowym w wysokości 30% w przypadku subskrypcji akcji VCT do kwoty 200 000 funtów na rok podatkowy.
Aby kwalifikować się do ulgi podatkowej od dochodów, akcje muszą być posiadane przez co najmniej pięć lat.
Inwestorzy są zwolnieni z podatku od dywidend otrzymanych z tytułu VCT, chociaż ulgi te nie podlegają zwrotowi.
Zyski kapitałowe ze zbycia akcji są również zwolnione z podatku, a w przypadku tej ulgi nie obowiązuje minimalny okres posiadania. Nie ma ulgi z tytułu strat kapitałowych.
Kwalifikujące się spółki, w które fundusz VCT może inwestować
Definicja spółki kwalifikującej się do celów VCT jest bardzo podobna do tej, która ubiega się o EIS. Spółka:
- muszą być nienotowane, chociaż akcje na Autoryzowanym Rynku Inwestycyjnym (AIM) są w tym przypadku uznawane za nienotowane. Mogą one zostać dodane do obrotu później.
- Nie może zajmować się obrotem gruntami, dzierżawą aktywów ani usługami finansowymi, prawnymi lub księgowymi. Ponadto nie może to być działalność o dużym udziale kapitału, taka jak działalność deweloperska, rolnicza, hotelarska czy opiekuńcza.
Na przestrzeni lat rządy wprowadzały zmiany w przepisach dotyczących firm kwalifikujących się do inwestycji w ramach VCT. Celem tych zmian jest zapewnienie dobrze ukierunkowanego wsparcia dla inwestycji w małe i rozwijające się przedsiębiorstwa, ze szczególnym uwzględnieniem przedsiębiorstw innowacyjnych.
