Los Fideicomisos de Capital Riesgo (VCT) complementan el Plan de Inversión Empresarial (EIS), ya que ambos están diseñados para incentivar la inversión de particulares en pequeñas empresas no cotizadas de alto riesgo, afectadas por la brecha de capital. Mientras que el EIS exige una inversión directa en las acciones de la empresa, los VCT operan mediante inversión indirecta a través de un fondo intermediario. En efecto, son muy similares a los fideicomisos de inversión disponibles en la bolsa, aunque en un entorno de alto riesgo.
¿Qué es un VCT?
Las VCT son empresas cotizadas que deben mantener al menos el 70% de sus inversiones en acciones o valores suscritos en empresas no cotizadas cualificadas. Las VCT tienen un plazo determinado para cumplir con el requisito de porcentaje.
Otras condiciones son:
- deben distribuir el 85% de sus ingresos
- Deben tener una distribución de inversiones sin que ninguna participación individual represente más del 15% del valor del total.
Los VCT están exentos de impuestos sobre sus ganancias de capital y no existe alivio alguno por pérdidas de capital.
Alivios disponibles para los inversores
Actualmente se encuentra disponible una desgravación fiscal del 30% sobre las suscripciones de acciones de VCT hasta un límite por año fiscal de £200.000.
Para calificar para el alivio del impuesto sobre la renta, las acciones deben mantenerse durante un mínimo de cinco años.
Los inversores están exentos de impuestos sobre los dividendos recibidos de un VCT, aunque los créditos no sean reembolsables.
Las ganancias de capital derivadas de la enajenación de acciones también están exentas, y para esta exención no existe un período mínimo de titularidad. No se aplica ninguna exención por pérdidas de capital.
Empresas calificadas en las que un VCT puede invertir
La definición de empresa que cumple los requisitos para el VCT es muy similar a la que se aplica al EIS. La empresa:
- Deben ser no cotizadas, aunque las acciones del Mercado de Inversión Autorizado (MINA) se consideran no cotizadas a estos efectos. Podrían cotizar posteriormente.
- No debe comerciar con terrenos, activos arrendados ni servicios financieros, legales o contables. Tampoco debe tratarse de un negocio con un alto componente de capital, como la promoción inmobiliaria, la agricultura, la hostelería o las residencias de ancianos.
A lo largo de los años, los gobiernos realizan modificaciones a lo que se considera empresas calificadas para que un VCT invierta en ellas. El objetivo de los cambios es garantizar un apoyo bien dirigido a la inversión en empresas pequeñas y en crecimiento, con un enfoque particular en las empresas innovadoras.
