I Venture Capital Trust (VCT) sono complementari all'Enterprise Investment Scheme (EIS), in quanto entrambi sono concepiti per incoraggiare i privati a investire in società commerciali non quotate di piccole dimensioni e ad alto rischio, colpite dal gap azionario. Mentre l'EIS richiede un investimento diretto in azioni della società, i VCT operano tramite investimenti indiretti tramite un fondo mediato. In effetti, sono molto simili ai trust di investimento disponibili in borsa, sebbene in un contesto ad alto rischio.
Che cos'è un VCT?
I VCT sono società quotate che sono tenute a detenere almeno il 70% dei propri investimenti in azioni o titoli sottoscritti in società non quotate qualificate. I VCT hanno a disposizione un determinato periodo di tempo per soddisfare il test percentuale.
Altre condizioni sono:
- devono distribuire l'85% del loro reddito
- devono avere una distribuzione degli investimenti senza che nessuna singola partecipazione rappresenti più del 15% del valore totale.
Le VCT sono esenti da imposte sulle plusvalenze e non sono previste agevolazioni per le perdite in conto capitale.
Agevolazioni disponibili per gli investitori
Attualmente è disponibile un'agevolazione fiscale del 30% sulle sottoscrizioni di azioni VCT fino a un limite di £ 200.000 per anno fiscale.
Per avere diritto all'agevolazione fiscale sul reddito, le azioni devono essere detenute per un minimo di cinque anni.
Gli investitori sono esenti da imposte su tutti i dividendi ricevuti da un VCT, sebbene i crediti non siano rimborsabili.
Sono esenti anche le plusvalenze derivanti dalla cessione delle azioni, e per questa agevolazione non è previsto un periodo minimo di possesso. Non è prevista alcuna agevolazione per eventuali minusvalenze.
Società qualificate in cui un VCT può investire
La definizione di società qualificata ai fini VCT è molto simile a quella applicata per l'EIS. La società:
- non devono essere quotate, sebbene le azioni sul Mercato Autorizzato degli Investimenti (AIM) siano considerate non quotate a tal fine. Possono essere quotate in seguito.
- Non deve occuparsi di terreni, beni in locazione o servizi finanziari, legali o contabili. Inoltre, non deve trattarsi di un'attività che comporti un elevato impiego di capitale, come lo sviluppo immobiliare, l'agricoltura, gli alberghi o le case di cura.
Nel corso degli anni, i governi hanno apportato modifiche a quelle che sono considerate le aziende idonee per l'investimento in un VCT. L'obiettivo delle modifiche è garantire un sostegno mirato agli investimenti in aziende piccole e in crescita, con particolare attenzione alle aziende innovative.
